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行业核心观点

上周传媒行业（申万）下跌3.08%，居市场第33 位，跑输沪深300 指数。

23 年H1 中国游戏产业报告出发布，市场回暖趋势明显。7 月27 日，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）在上海浦东召开，会上对外发布《2023 年1-6 月中国游戏产业报告》。报告显示，今年1-6 月，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63 亿元，同比下降2.39%，环比增长22.2%。回暖势头强劲。同期，我国游戏用户规模为6.68 亿，同比增长0.35%，达到历史新高点。7 月版号发布，88 款国产游戏获批。7 月26 日，国家新闻出版署发布7 月国产网络游戏审批信息，共88 款游戏获得版号。其中雷霆、冰川网络、多益、中手游、恺英、青瓷等上榜。游戏版号常态化发放，新游戏上线的数量和质量有望增强，游戏公司业绩有望回暖。

投资要点：

游戏：1）腾讯7 月连投3 家海外工作室，成为《消逝的光芒》Techland 最大股东。7 月24 日，腾讯投资了《消逝的光芒》开发商、波兰工作室Techland 成为公司大股东。7 月，腾讯还投资收购了2 家海外游戏工作室，Lucid Games 和Lighthouse Games。2）2023 中国国际AI 游戏产业大会召开，AIGC 产教中心成立。7 月29 日，以“拥抱AI+，我们的未来”为主题的2023 中国国际AI 游戏产业大会在上海召开，这次大会标志着人工智能教育人才培养全链条在沪上正式打通。3）朝夕光年自研自发《晶核》市场表现不俗。《晶核》上线首日便快速登顶App Store 免费榜，进一步盘踞畅销榜，根据三方平台数据预估游戏发布12 天时间《晶核》全平台流水已经达到4-5 亿元。

互联网：1）安卓版ChatGPT 正式上线，目前限美国、印度、孟加拉国和巴西使用。7 月26 日，OpenAI 宣布，ChatGPT 安卓版已正式上线，目前美国、印度、孟加拉国和巴西四国的安卓用户可在谷歌Play商店进行下载。并计划在下周将其推广到更多的国家及地区。2）爱奇艺网络电影最新合作流程发布，进一步便利片方。爱奇艺宣布自2023 年8 月1 日起，将进一步开放电影合作机制、简化片方合作流程，对已获得“网络剧片发行许可证”或“国家电影局电影公映许可证”，满足会员首播条件的电影，将取消成片平台审核环节。 3）芒果超媒拟斥资8.35 亿收购金鹰卡通。芒果超媒发公告称，公司拟以自有资金现金收购公司控股股东芒果传媒持有的湖南金鹰卡通传媒有限公司100%股权，交易价格为8.35 亿元。本次交易完成后，金鹰卡通将由上市公司百分百控股。

投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023 年游戏市场回暖以及电竞行业发展。

2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023 年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC 已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC 相关布局。

风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。

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